위험 안 지고 이만큼 번다면, “주식을 살 이유”가 있을까
들어가며 투자 업계에는 티나라는 줄임말이 한동안 유행했습니다. 데어 이즈 노 얼터너티브, 즉 주식 외에는 대안이 없다는 뜻입니다. 오랜 저금리 시대에는 예금이나 채권에 돈을 넣어봐…
“나쁜 뉴스”, 더 이상 호재가 아니다
들어가며 한동안 주식 시장에는 묘한 공식이 통했습니다. 고용지표가 나쁘게 나오거나 소비가 위축됐다는 소식이 들리면, 오히려 증시가 오르는 현상이었습니다. 경기가 나빠 보이는 소식이…
“매출은 주는데 이자는 느는”, 한국 기업들의 샌드위치 신세
들어가며 기업의 실적이 나빠지는 이유는 보통 매출이 줄어들기 때문이라고 생각하기 쉽습니다. 그런데 최근 몇 년간 한국 기업들이 마주한 상황은 조금 더 복잡합니다. 경기가 둔화되면서…
미국이 금리를 올릴 때 “한국은행이 쉽게 따라 올리지 못하는 이유”
들어가며 미국 연방준비제도가 금리를 올릴 때마다 국내 뉴스에서 빠지지 않고 등장하는 표현이 있습니다. 한미 금리 역전, 혹은 한미 금리차 확대라는 말입니다. 원칙대로라면 한국은행도…
경기는 식는데 금리는 왜 안 내려갈까, “기간 프리미엄”의 정체
들어가며 교과서적으로 보면 경기가 둔화될 때는 금리도 함께 내려가는 것이 정상입니다. 중앙은행이 경기를 부양하기 위해 기준금리를 낮추고, 그 여파로 장기 국채금리도 따라 내려가는 …
“킹달러”가 돌아오면 외국인은 왜 한국 주식을 파는가
들어가며 미국 국채금리가 오를 때마다 어김없이 따라오는 뉴스가 있습니다. 달러가 강세를 보이고 원달러 환율이 뛴다는 소식, 그리고 코스피와 코스닥에서 외국인 자금이 빠져나간다는 소…
국채금리가 오르면 성장주 가치가 “반토막” 나는 이유
들어가며 금리가 오른다는 뉴스가 나오면 주식 시장, 특히 성장주들이 먼저 흔들립니다. 반대로 금리 인하 기대감이 커지면 실적이 아직 나지 않는 기업들의 주가가 먼저 반응합니다. 왜…
투자자가 “대통령보다 더 무서워하는 것”
들어가며 투자자들 사이에는 오래된 격언이 하나 있습니다. 대통령 선거가 있는 해에는 증시가 오르는 경향이 있다는 이야기입니다. 이른바 대선 주기설입니다. 반대로 한국에서는 정권이 …
‘5년 단임?’ 한국만 빼고 다들 두 번씩 뽑는다
들어가며 대통령 임기를 둘러싼 논쟁을 한국 안에서만 들여다보면 자칫 단임제와 중임제 두 가지 선택지만 있는 것처럼 느껴집니다. 그런데 조금만 눈을 돌려 보면 세계 주요 민주주의 국…